East Capital China
NAV-kurs
113,46 SEK
1 dag
-0,17 %
i år
+4,00 %
Datum
2024-09-05
Hållbarhet
Artikel 8
NAV-kurs
1561,46 USD
1 dag
-0,01 %
i år
+1,67 %
Datum
2024-09-05
Hållbarhet
Artikel 8
Innehållet på den här sidan är marknadsföring. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
NAV-kurs
113,46 SEK
1 dag
-0,17 %
i år
+4,00 %
Datum
2024-09-05
Hållbarhet
Artikel 8
NAV-kurs
1561,46 USD
1 dag
-0,01 %
i år
+1,67 %
Datum
2024-09-05
Hållbarhet
Artikel 8
NYHET! East Capital China A-Shares här bytt namn till East Capital China (all shares). Fondens investeringsspektrum har breddats och omfattar nu även kinesiska aktier noterade i USA och Hongkong.
En unik fond som tar till vara på möjligheter genom att investera i högkvalitativa men ofta förbisedda kinesiska företag
Kinesiska aktier (särskilt de som är noterade på börser utanför Kina) handlas för närvarande till mycket attraktiva värderingar och ger generösa direktavkastningar trots solid vinsttillväxt. Detta är drivet av flera år av svagt investerarsentiment och internationella investerares ihållande försäljning. Fonden East Capital China strävar efter att dra nytta av detta genom att investera i spännande men ofta förbisedda bolag i det kinesiska investeringsuniversumet, både onshore och offshore. Fonden erbjuder en stark kombination av tillväxt och värde, med ett P/E på 7,3x för 2024 och en vinsttillväxt på 18%, vilket innebär ett PEG (pris/vinst till tillväxt) på 0,4x. Motsvarande PEG för S&P 500 är 2,2x.
Vi har en dynamisk portföljkonstruktion driven av hög övertygelse, vilket innebär att vi tar bort innehav så snart vår övertygelse minskar. Detta leder till en högre omsättning än många av våra konkurrenter, men det gör också att vi undviker de fördomar som drabbar de flesta investerare, såsom tröghetsfaktorer.
Vårt team av erfarna specialister på tillväxtmarknader finns på plats i Hongkong. Vi har ett långt track record, och kärnteamet har sammanlagt 39 års erfarenhet av regionen och branschen. Vi var den första nordiska förvaltaren som investerade i kinesiska A-aktier 2014, och den första förvaltaren globalt som investerade via Stock Connect.
(Uppdaterad: 19 juli 2024)
Fondfördelar
Det var ett relativt stillsamt andrakvartal för kinesiska A-aktier. Fonden avkastade -1,3%, 0,7% över jämförelseindex som avkastade -2,0%. Trots ett uppsving i slutet av april till följd av regulatoriskt stöd och bottenfiske föll marknaden i slutet av maj på grund av avtagande förväntningar på Federal Reserves räntesänkningar, geopolitisk oro och en trög ekonomisk återhämtning.
Den ekonomiska statistiken från Kina gav blandade signaler under kvartalet. BNP steg med 6,3 procent på årsbasis – från 4,5 procent under första kvartalet – men uppgången var svagare än prognosen 7,3 procent. Detaljhandelsförsäljningen ökade 3,1 procent i juni, vilket var en nedgång från 12,7 procent i maj och pekade på en avmattning i konsumtionen. Industritillverkningen steg i sin tur med 4,4 procent (upp från 3,5 %). Investeringar i fasta tillgångar ökade med 3,8 procent under det första halvåret, ned från 4,0 procent, och signalerade en inbromsning. Fastighetsinvesteringarna backade 20,6 procent på årsbasis med nedgångar både i fråga om försäljning och volym.
I linje med vad som är typiskt för marknaden var de lokala investerarna snabba att skifta fokus mellan uppgraderingar av utrustning, fastigheter, högavkastande tillgångar och olika tekniksektorer. I april var uppgraderingar av utrustning och syntetisk biologi särskilt heta teman. Och efter uppgångarna i maj uppvisade särskilt sektorer som kol, energi och Apples leverantörskedja styrketecken. Värdeaktier tuffade på medan tillväxtaktier bjöd på mer kortsiktiga möjligheter.
Bäst inverkan hade vår betydande övervikt i Zijin Mining, som tillverkar koppar och guld. Företaget gav en avkastning på 8 procent tack vare stigande kopparpriser (som mest +25 % hittills i år). Luxshare Precision, som har montering av iPhone/AirPod-delar som sin specialitet, bidrog också starkt. Förklaringen var ett kurslyft på 30,3 procent när marknaden tog fasta på bättre prognoser för Apples produkter.
Våra resor i Kina tog oss bland annat till världens största solenergimässa i Shanghai med omkring en halv miljon besökare och möten med AI- och teknikföretag. Risken för överutbud var fortsatt tydlig och det verkar därför klokt att undvika denna sektor trots rykten om konsolidering. Våra besök hos teknikföretag vittnade om en strävan att lyckas utan importerad halvledarutrustning eller Nvidias GPU-enheter och satte ljuset på en rad intressanta bolag som vi nu tittar närmare på.
Ett fokus under kvartalet har varit att bredda fondens investeringsspektrum till att även omfatta kinesiska aktier noterade i USA och Hongkong. Anledningen är enkel – efter de senaste årens svaga investerarsentiment och internationella investerares omfattande försäljningar handlas kinesiska aktier, särskilt offshore-aktier, till mycket attraktiva värderingar med generösa direktavkastningar, trots solida vinstökningar. Fonden vill ta vara på detta genom att investera i spännande kinesiska företag som många investerare vänt ryggen, både onshore och offshore. Fonden erbjuder en unik kombination av tillväxt och värde med genomsnittliga p/e-tal för modellportföljen på omkring 0,4x för 2024/2025, jämfört med 1,4x för S&P 500. Förändringarna för fonden gäller från den 19 juli 2024.
Framöver riktas blickarna mot den tredje plenarsessionen i mitten av juli. Åsikterna om vad regeringen ska fokusera på varierar, men vi väntar oss en förlängning av förra årets positiva politiska insatser för att tackla det ekonomiska missnöjet i landet, särskilt i fastighetssektorn. Vi tror på snabba effekter av dessa åtgärder, och väntar oss en stabilisering av fastighetssektorn under årets andra halva. Detta bör i sin tur gynna stämningsläget i konsumentsegmentet och leda till ökad ekonomisk aktivitet och potentiellt en mer uthållig återhämtning för aktier. Det amerikanska presidentvalet lär dock bidra till ökad geopolitisk turbulens och vägen framåt är allt annat än säker.
Avkastning i USD efter avgifter.
Denna publikation är inte riktad till dig om vi enligt någon lag i någon jurisdiktion är förbjudna att göra denna information tillgänglig för dig och är inte avsedd för användning som skulle strida mot lokala lagar eller förordningar. Skäliga ansträngningar har gjorts för att säkerställa att informationen är korrekt, men det kan inte uteslutas att den kan vara baserad på oreviderade eller overifierade siffror eller källor. Informationen ska inte betraktas som investeringsrådgivning och ska inte användas som enda grund för ett investeringsbeslut. Läs prospectus och faktablad (KID) som finns på fondsidan innan en investering.
Du kan direktspara hos East Capital genom att öppna ett ISK eller depåkonto. Du kan även investera i East Capitals fonder genom Avanza eller Nordnet.
Fond
East Capital China A SEK
ISIN
LU1840854290
Startdatum
2018-09-05
Hemvist
Luxembourg
Morningstar Rating™ (Total rating)
3
Årlig avgift
2,23 %
- varav förvaltningsavgift
1,70 %
Jämförelseindex
MSCI China All Shares Index (Total Return Net)
Fond
East Capital China A USD
ISIN
LU1840853219
Startdatum
2018-09-04
Hemvist
Luxembourg
Morningstar Rating™ (Total rating)
4
Årlig avgift
2,23 %
- varav förvaltningsavgift
1,70 %
Jämförelseindex
MSCI China All Shares Index (Total Return Net)
Fonder med riskklass 6-7 kan minska/öka kraftigt i värde.
Lägre risk
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
Högre möjlig avkastning
Lägre risk
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
Högre möjlig avkastning
Redovisning av fondens historiska avkastning tar ingen hänsyn till inflation.
The performance prior to 03.09.2018 is represented by the East Capital China A-Shares Fund (LU1001588091) a Sub-fund of East Capital (Lux) SCA-SICAV SIF, whose assets were contributed to the share class on that date, and which had substantially the same investment strategy.
Global Industry Classification Standard ("GICS") -industriklassificeringen har utvecklats av och är exklusiv egendom och varumärke för MSCI Inc. (”MSCI”) och Standard & Poor's ("S&P"), som ingår i koncernen MacGrow-Hill Companies, Inc. (“S&P”) med licensavtal för East Capital. Varken MSCI, S&P eller någon tredje part delaktig i skapandet eller framtagandet av GICS eller GICS-klassificeringar av något slag lämnar någon uttalad eller antydd garanti eller representationer avseende sådan standard eller klassificering (eller resultat framtagna med användning därav), och alla sådana parter avsäger sig härmed uttryckligen alla garantier gällande originalitet, exakthet, fullständighet, säljbarhet och lämplighet för ett specifikt syfte med hänsyn till alla slag av sådan standard eller klassificering. Utan att begränsa något av ovanstående: under inga omständigheter ska MSCI, S&P, någon av deras affärspartners eller någon tredje part delaktig i skapandet eller framtagandet av GICS eller GICS-klassificeringar av något slag hållas ansvariga för någon direkt, indirekt, särskild, straffrelaterad, efterföljande eller annan skada (inklusive vinstbortfall) även om underrättad om möjligheten för sådan skada.
MSCI-informationen får endast användas internt, får inte reproduceras eller återskapas på något vis och får inte användas som grund för en komponent eller finansiellt instrument, produkt eller index. Ingen del av MSCI-informationen är avsedd att utgöra investeringsråd eller rekommendation att (eller avstå från) fatta någon form av investeringsbeslut och kan inte litas på som sådant. Datahistorik och analys bör inte tas som en indikation eller garanti på framtida utvecklingsanalys, prognos eller förutsägelse. MSCI-informationen tillhandahålls på en “as is”-basis och användaren av denna information påtar sig hela risken vid all användning av denna information. Varken MSCI eller någon annan part som är involverade i att samla in, bearbeta eller skapa MSCI-data lämnar några uttryckliga eller underförstådda garantier eller utfästelser vad gäller dessa data (eller de resultat som erhålls med användning av dessa data), och MSCI-parterna avsäger sig härmed uttryckligen allt ansvar för uppgifternas ursprung, korrekthet, fullständighet, säljbarhet eller lämplighet för ett särskilt syfte. Utan att begränsa ovanstående friskrivning har inte MSCI, någon av deras partners eller någon tredje part inblandad i eller relaterad till att bearbeta eller skapa MSCI-data något ansvar för direkta, indirekta, särskilda, straffbara, följdskador eller några andra skador (inklusive inkomstbortfall), inte ens om information om möjliga skador har funnits på förhand. All vidaredistribution eller spridning av MSCI-data är förbjuden utan skriftligt medgivande från MSCI. (www.mscibarra.com)